中小企业融资金额越高越好吗？

近年来，我们看到了很多优秀的创业项目，风投机构也非常喜欢这些有爆发性的初创企业，但是，众多创业资讯都在误导大家说中小企业融资金额越高越好。

我们知道，投融资是一个生意，既然是生意自然就有讨价还价的问题。所以，投资人和被投企业之间的讨价还价天天都在发生。

企业是卖家，自然想卖个高价。但是，对于初创企业，尤其是A轮前后的融资，是不是价格越高越好呢？嘿嘿，答案是否定的。

因为事实证明，企业融资价格低了，拿钱少一些企业的发展就会慢一些。但是如果前面的融资价格过高，拿了很多的钱，企业很有可能在某个时候突发脑溢血摔死。

其实，大家已经知道很多这样的案子了。或许去年他还是因为获得了多少千万美元的融资明星企业，没多久就突然宣布死亡。这当然和他的商业模式等诸多因素有关，但是融那么多钱，起那么高的价也是重要原因之一。

投资是一个接力，一般来说，顺序是这样的。一级市场：种子期、天使投资 、pre-A、风投、发展期投资、PE（包括战略投资）、pre-IPO到上市，接力棒传到二级市场，接棒的是做二级市场的基金和干千万万的股民。当普通股民在股市上为大牛市喜极而泣，或者为大熊市欲哭无泪的时候，前面已经有若干人赚了钱跑了。

因此，企业的每一轮融资，除了要考虑到企业本身的资金需求之外，还要考虑下一轮的接棒者。

一般来说，有两种情况。

一种情况是典型的“烧钱”企业，概念性很强，在市场的风口上。不管你是头猪还是条狗，风险投资有跟风的传统和习惯，炒来炒去，把价格炒的很高，企业很得意。好吧，你给3000万元，我给你5%，但是，风就是风，它会停的，也会变小。就像股市，不会总是一股脑儿牛下去。

另外，今天刮了南风，明天就可能会刮北风，谁也没办法预测。所以，当你融的钱快烧完的时候，你那片天空的风可能就不那么强劲了。但是，你的新一轮融资不能低于上一轮的价格吧。低了，原来的投资者就不干了。对于风险投资来说，有时候宁可让这个企业死掉，

也不会降低价格，所谓“士可杀不可辱”。好吧，翻一倍，6000万元，再出5%，然后你就发现没人再来了，于是就只好寿终正寝。

你可能会说，人家京东不是很好吗？好吧，不跟你争。只有一个问题，京东之外，你知道死了多少家吗？

另外一种情况是那些相对“传统”，有产品有模式的企业，和上面的那类企业不同，投资者对这类企业更多的是要看他真正的收入和利润。比如，你A轮的价格是3000万元5%，暂且不管是投前和投后，假设按照你所在的行业，按照市盈率10倍计算，你的估值是6亿元。就等于说，你必须做到6000万元的利润才能“打平”。

下一轮融资，假设你要翻番，估值增加到12个亿，市盈率还是10倍，那你就要做到1.2亿元的利润。如果你做不到，就没有人来投。到那个时候，如果降低价格，就会遇到前面投资者的抵抗，如果不降，就必须把利润做上去。那不是要逼死人吗？

所以，很多情况，在投资人认为价格偏高的情况下，就要和企业签订对赌协议。坦白讲，对赌这件事儿的最终结果好的不多。原因很简单，企业能够达到对赌条件的不多，最终不欢而散甚至对簿公堂的不在少数。

所以说，投融资是个生意，但是绝对不是一锤子买卖，你必须考虑企业的长期发展和高价格带来的风险。最终以合理的价格融资才是正解，而不是融资价格越高越好。