什么是风险投资？

一、风险投资是什么意思

风险投资是指投资人对创客进行投资并换取股份的过程，如果该创客项目取得了成功，投资人将以获得红利或出售股份获得投资回报，如果该创客项目宣告失败，投资人将承担投资失败的风险。所以风险投资的项目具有“高风险、高科技、高成长潜力”的市场发展前景。

伴随着20世纪60年代半导体产业的飞速发展，风险投资模式得到了确立，创业者们开始在风险投资的支持下创业，他们创业成功后发现，进入风险投资领域，可以找到更多的创业团队，同时为这些创业企业提供更大和更专业化的帮助，使创业成功。如果说创业的过程是在创造和经营一个企业的话，进行风险投资则是在经营布局一个产业！从而，这条从创业者到风险投资者的机制逐步形成。

风险投资到底投什么？实际上答案很简单：投人！大多数风险投资商形成了一个共识：投资过程中最大的风险，是来自于创业者本身的能力素质。目前大多数知名的风险投资机构，其实对于自己的角色定位是比较明确的，那就是发现潜在的优秀企业家。已经在中国投下了2亿多美元IDG技术创业基金，其总裁周全日前就强调：“我们投资最主要是投人，第一是投人，第二是投人，第三还是投人。”IDG亚太总裁熊晓鸽进一步对人的因素进行了阐述：“投资的对象不仅仅是纯粹技术，重要的是机构和团队。所谓机构就是大齿轮和小齿轮之间能够比较协调地工作，创造出一种动力。”

二、创业企业引进风险投资的注意事项

1、引进最合适的风险投资

企业在引进风险投资时，不仅要参考企业发展的实际情况，还有对将要引进的风险投资机构有全面的了解——企业需要的是钱，但所有风险投资机构的钱都是一样的，但各风险投资机构所能够带来的后续服务是不一样的，选择适合企业自身的风投机构会有助于企业的长期发展。

2、在最佳时机引进风险投资

 创业企业一般都是缺钱的，但也绝对不能仅仅为了钱而割舍股权。企业应该根据自身发展状况，弄清楚自己所处的发展阶段，选择引进风投的最佳时机。否则可能出现引入风险投资过早，企业股权贱卖的悲剧，也可能引入风险投资过晚，风投机构认为企业发展已无太大提升空间，不愿入股的局面。

3、通过恰当渠道寻找风险投资

 根据《中国创业风险投资发展报告》统计显示，风险投资项目来源的主要渠道包括政府部门、项目业主、中介机构、朋友和股东推荐。创业企业通过这些渠道寻找风险投资，可以节省时间、精力和成本。

三、创客与风险投资人交流时的注意事项

1、要在短短的三五分钟内，能够简要地把你的创业计划说清楚。核心问题主要有三个：第一，市场有多大？一定给VC算出来金额；第二，凭什么是你？为什么只有你才能做好；第三，你的商业模式到底是什么？周鸿祎介绍说，年轻的创客往往会犯这样的错误：喜欢定性不定量的描述，说了半天却没有多少信息量；喜欢绕弯子，不能直接切入到商业核心；常常在假设条件下描述产品的价值。但是，聪明、傲慢的投资人没有太多时间，如果陈述在3-5分钟内不能阐明要点，创业者就可能永远失去机会。

2、准备应对各种提问。在不同的场合，面对想要融资的各式创业者，周鸿祎经常会用这样一连串的问题，打断对方的阐述：“你做了什么东西？跟别人做的有什么不一样？能提供什么样的功能？这个东西能给客户创造什么样的价值？谁会用你的东西？为什么要用你的东西？”接下来可能是尴尬的冷场，也可能是更多让创业者更加防不胜防的“苛刻”提问。一些小企业通常会认为自己对所从事的投资项目和内容非常清楚，但是你还要给予高度重视和充分准备，不仅要自己想，更重要的是让别人问。企业家可以请一些外界的专业顾问和敢于讲话的行家来模拟这种提问过程，从而使自己思得更全，想得更细，答得更好。

3、准备应对投资人对管理的查验。也许你为自己多年来取得的成就而自豪，但是投资人特别是天使投资人依然会对你的投资管理能力表示怀疑，并会问道：“你凭什么可以将投资项目做到设想的目标？”大多数人可能对比反应过敏，但是在面对投资人时，这样的怀疑却是会经常碰到的，这已构成了投资人对创业企业进行检验的一部分，因此创业者需要正确对待。

4、准备作出妥协。从一开始，创业者就应该明白，自己的目标和创业投资人的目标不可能完全相同。因此，在正式谈判之前，创业者要做的一项最重要的决策就是：为了满足投资人的要求，创业者自身能作出多大的妥协。一般来讲，由于创业资本不愁找不到项目来投资，寄望于投资人来作出种种妥协是不大现实的，所以创业者作出一定的妥协也是确有必要的。

5、在进行项目路演时，不要对未来业绩夸夸其谈。随着与投资人接触的深入，双方越来越向企业核心的问题前进，即财务预测。但是绝大多数中国企业并不熟悉财务数据和预测，比如说你的商业模式、团队、现有的市场形式、竞争环境、服务对象等等。从提交商业计划书开始，业绩便会一直作为记录，投资商会在跟踪半年或者一年之后，拿出计划书和现在的业绩对比，如果看到当时说的东西是海市蜃楼，则会对创业者留下一个非常负面的印象，反之则会得到充分肯定和认可。

四、风险投资的起源

 现代意义上的风险投资诞生于第二次世界大战后，1946年，哈佛大学的乔治斯•多里奥特和麻省理工的卡尔•康普顿等人创立了美国研发公司。而多里奥特在20多年的时间里一直把握着美国研发公司的发展方向、投资决策，并且塑造着风险投资这一新兴投资领域的商业模式和规则。

尽管现代风险投资最早诞生于美国东部，却在西部、在硅谷取得了充分发展。其中，早期代表人物是尤金•克莱因和唐•瓦伦丁。

克莱因既是硅谷的起源——仙童公司的创始人，又是硅谷著名风险投资公司凯鹏华盈的创始合伙人，他见证着美国硅谷模式的成长。1923年，克莱因出生在奥地利的维也纳。1938年，身为犹太人，只有15岁的克莱因被迫跟父母离开奥地利，两年后到达美国的纽约。在美国，克莱因先后参加了美国军队，在纽约科技大学获得机械工程的本科学历，然后在纽约大学拿到工业工程的硕士学位。毕业后在西电做工程师。1956年，克莱因接受了威廉•肖克利的邀请，去了加利福尼亚开始了他传奇的硅谷生涯。在肖克利那里，克莱因的任务是把不久前发明的晶体管带入市场。由于肖克利的内部管理有所欠缺，克莱因与其他7位同事成为著名的“仙童八叛将”离开公司，创建了硅谷的传奇公司仙童半导体。在仙童成立之初，8位创始人都是工程师和科学家，启动资金只有可怜的3500美元，所幸克莱因与金融界有微弱的联系。克莱因给他父亲的股票经纪人写了一封关于仙童创业的信，经纪人联系了风险投资四大巨头之一的阿瑟•洛克，洛克说服谢尔曼•费尔柴尔德向仙童投资150万美元。此次投资使克莱因对风险投资有了深刻的印象。仙童成立的6个月内就有了盈利，此后更是大获成功。1972年，克莱因与三位同伙人创建了凯鹏华盈风险投资公司，决定用他的创业经验和爱好去培养未来的先进企业。在克莱因的带领下，凯鹏华盈成为世界上最大的风险投资公司之一，先后投资了亚马逊、康柏、美国艺电公司、谷歌、升阳微系统等现代高科技业的领头企业。

瓦伦丁被称为风险投资的教父，他在离开仙童之后创建了国家半导体公司，后来又成为红杉资本的创始人。瓦伦丁在美国纽约长大，在纽约附近的福特汉姆大学接受高等教育。在当兵期间，军队把瓦伦丁带到加利福尼亚，让他认识到美国还有冬天不下雪的地方，从此瓦伦丁决定离开纽约，到加利福尼亚生活。退伍以后，瓦伦丁在纽约的喜万年国际照明集团做阴极射线管，但加州的阳光一直吸引着他。经过不懈努力，终于在1957年，瓦伦丁被派到喜万年的加利福尼亚分公司。瓦伦丁很快发现阴极射线管没有发展前途，而硅片半导体则是一个能带向未来的技术。1959年，瓦伦丁作为公司的第一批销售员之一加入了刚刚初创的仙童，并在这里逐步从销售员升为经理。瓦伦丁对行业有着深刻的了解，对人才也极有眼光，他先后带领着和培养了一批未来的高科技驰名人物，包括亲手招募了的未来的超威半导体公司创始人杰瑞•桑德斯，美信公司创始人杰克•基佛德，和日后苹果公司的天使投资人兼首席执行官迈克•马库拉等人。仙童大获成功之后，瓦伦丁也萌生了自己创业的念头，虽然日后的英特尔创始人之一鲍勃•诺伊斯几度挽留，瓦伦丁依然决定去创建自己的公司。离开仙童后，瓦伦丁与几位同伴成立了以设计和生产模拟电路产品为核心业务的国家半导体公司。瓦伦丁认为仅靠技术是不可能把公司做大的，国家半导体的目标是改变半导体产业的销售链，发掘大批量生产的方式，把半导体产品不仅仅推向军事客户，更重要的是推向大众消费者。国家半导体的公司结构跟英特尔有所不同，英特尔的创始人都是有技术背景的，他们能迅速地推动技术创新，申请大批专利，直到后期才拥有把技术生产成成品的实力。而国家半导体的创始人都是从生产行业练成的人才，从开始就重视产品生产和销售。至今，国家半导体有6500名职工，超过18亿美元的年收人，是世界上收益最高的半导体公司之一。

1972年，瓦伦丁跟几位合伙人建立了红杉风险投资公司，这是继洛克之后硅谷的第一家风险投资公司，在瓦伦丁的带领下现在也是世界最大的风险投资公司，拥有30多亿美元的资金，投资了500多家企业。红杉投资的公司包括苹果、思科、美国艺电、甲骨文等。